Vor Trumps Anruf: Putin lässt erstmals westliche Fonds eingefrorene russische Vermögenswerte verkaufen

Am Vorabend eines Telefongesprächs mit Donald Trump hat Wladimir Putin sein neuestes Angebot an die Vereinigten Staaten bekannt gegeben. Zum ersten Mal seit drei Jahren Krieg unterzeichnete er am Montag eine Verfügung, die es großen US-Investmentfonds erlaubt, ihre Bestände an eingefrorenen russischen Wertpapieren zu verkaufen. Der Schritt kommt zu einem Zeitpunkt, zu dem US-Medien berichten, dass das Weiße Haus prüft, welche Karotten es Moskau anbieten kann, wobei die mögliche Anerkennung der Krim als russisches Territorium zur Debatte steht.

• Wladimir Putin hat eine Verfügung unterzeichnet, die es zehn Investmentfonds aus den USA und dem Vereinigten Königreich erlaubt, ihre Vermögenswerte in Russland zu verkaufen. Aus der Liste der Unternehmen geht hervor, dass es sich bei den fraglichen Vermögenswerten um russische Wertpapiere handelt, an denen gebietsfremde Anleger vor dem Krieg große Anteile hielten. Am 1. Februar 2022 besaßen Gebietsfremde rund 20 % der russischen Staatsanleihen (OFZ). Zu denjenigen, die grünes Licht für den Verkauf erhalten haben, gehören einige der größten westlichen Fonds, die in Russland investiert haben, darunter Franklin Templeton, GMO, Jane Street und Baillie Gifford.
• Putins Entscheidung ist ein Meilenstein: Bisher konnte kein westlicher Investmentfonds seine in Russland gelagerten Wertpapiere abziehen oder verkaufen. Sie wurden zwar nicht verstaatlicht, aber die Vermögenswerte wurden auf eingefrorene so genannte Typ-C-Treuhandkonten übertragen, von denen ohne Genehmigung der russischen Behörden kein Geld abgehoben werden kann. Insgesamt befanden sich auf diesen Konten bis März 2023 Vermögenswerte im Wert von 500 Milliarden Rubel (6,4 Milliarden Dollar), berichtet Bloomberg unter Berufung auf Daten der Zentralbank.
• Der in Putins Anordnung aufgeführte Käufer ist der wenig bekannte New Yorker Hedgefonds 683 Capital Partners. Aber sie werden die Aktien nicht lange behalten. Putin hat auch zwei russische juristische Personen, LLC Cepheus-2 und LLC Sovremennye Fonds Nedvizhimosti, ehemalige Strukturen von Sber, die höchstwahrscheinlich noch mit der Staatsbank verbunden sind, ermächtigt, die Vermögenswerte von 683 Capital Partners zu kaufen.
• Wer ist 683 Capital Partners und warum sind sie als Mittelsmann an dem Geschäft beteiligt? Nach Angaben der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) verwaltete 683 Capital Partners Ende 2024 ein Vermögen von 1,6 Mrd. Dollar (ein winziger Betrag in der Welt der Hedgefonds) und hatte nur 10 Mitarbeiter. Die Firma scheint nichts mit Russland zu tun zu haben. The Bell ist jedoch sofort aufgefallen, dass der Gründer und Leiter des Fonds, Ari Zweiman, in genau denselben Jahren in Stanford und Harvard studiert hat wie der Leiter des RDIF, Kirill Dmitriev, der jetzt einer der Verhandlungsführer mit den Amerikanern ist und sich auf Wirtschaftsfragen konzentriert. Auf die Frage nach seiner möglichen Verbindung zu Zweiman antwortete Dmitriev: "Ich bin damit nicht vertraut, weder ich noch der RDIF hatten jemals Kontakte zu diesem Fonds."
• Die Genehmigung dieser Geschäfte erfolgt einen Tag vor einem Telefongespräch zwischen Putin und Trump, in dem beide Seiten die Bedingungen(1, 2) für die Beendigung des Krieges in der Ukraine erörtern werden. Trump selbst sagte am Montagabend, das Gespräch werde am Morgen (d.h. abends Moskauer Zeit) stattfinden. Semafor behauptete, dass das Weiße Haus eine Reihe von Optionen durchgeht, was man Wladimir Putin für die Zustimmung zu einem Waffenstillstand in der Ukraine versprechen könnte - darunter angeblich auch die Möglichkeit, die Krim als russisch anzuerkennen.

Warum sich die Welt darum kümmern sollte

Das in der Verfügung von Wladimir Putin beschriebene Schema für den Verkauf der russischen Vermögenswerte amerikanischer Investmentfonds sieht verdächtig aus. Westliche Fonds verkaufen ihre Vermögenswerte aus irgendeinem Grund an einen Vermittler, der die Wertpapiere dann an ein russisches Unternehmen weiterverkauft. Dafür gibt es nur zwei gute Erklärungen: Schutz der westlichen Verkäufer vor den drohenden Sanktionen oder Schmiergelder für die Vermittler (möglicherweise auch beides).