Russland drängt BRICS zu einer antiwestlichen Wende

The Bell

19. Oktober 2024

Hallo! Willkommen zu Ihrem wöchentlichen Leitfaden für die russische Wirtschaft - geschrieben von Alexandra Prokopenko und Alexander Kolyandr und für Sie zusammengestellt von The Bell. Unser Top-Thema ist ein Blick auf den BRICS-Gipfel, der nächste Woche in Russland stattfindet. Außerdem gehen wir der Frage nach , ob eine internationale Aufsichtsbehörde für Geldwäsche Russland auf ihrer nächsten Sitzung auf eine schwarze Liste setzen wird (trotz ukrainischer Lobbyarbeit sind die Chancen dafür gering).

BRICS-Gipfel in Russland: Kreml im Fokus

Russland wird nächste Woche Gastgeber eines Gipfeltreffens der BRICS-Gruppe sein, die der Kreml von einem "blockfreien" Block zu einer Waffe in seinem Wirtschaftskrieg mit dem Westen machen will. Moskau möchte vor allem, dass die BRICS ein Zahlungssystem einrichten, das gegen US-Sanktionen unangreifbar ist. Bislang sieht es jedoch nicht danach aus, dass dies gelingen wird.

Was ist hier los?

Der BRICS-Gipfel findet vom 22. bis 24. Oktober in der russischen Stadt Kasan statt. Die BRICS, ein Zusammenschluss von Schwellenländern (Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika), treffen sich zum ersten Mal in ihrem neuen, erweiterten Format. Auf dem letzten Gipfel waren Ägypten, Äthiopien, Iran und die VAE beigetreten der Organisation beigetreten. Saudi-Arabien nimmt ebenfalls teil, ist aber kein offizielles Mitglied. Zusammen repräsentieren diese 10 Länder 35,6 % des weltweiten BIP nach Kaufkraftparität (mehr als die Gruppe der sieben großen Demokratien mit 30,3 %). Sie repräsentieren auch 45 % der Weltbevölkerung, verglichen mit den weniger als 10 %, die in der G7 leben. Die BRICS werden in den kommenden Jahren wahrscheinlich weiter expandieren: Mehr als 40 Länder, darunter große Volkswirtschaften wie Indonesien, haben ihr Interesse an einer Beteiligung bekundet.

Der russische Präsident Wladimir Putin hat mehr als 20 weitere Länder, die an einem BRICS-Beitritt interessiert sind, nach Kasan eingeladen. Die Zusammenkunft soll soll die Botschaft vermittelt werden, dass das Land trotz der Bemühungen des Westens, Russland zu isolieren, immer noch viele Freunde hat. Vor dem Krieg hatten die Agenden der BRICS wenig Substanz, doch seit dem Einmarsch in der Ukraine versucht Russland mit Unterstützung Chinas (dem eigentlichen Motor der BRICS-Expansion), den Club zu einer führenden antiwestlichen Plattform zu machen. Das Hauptthema der letzten Gipfels war die Schaffung einer BRICS-Währung. Dies wurde jedoch von der Frage eines grenzüberschreitenden BRICS-Zahlungssystems überholt. Das Interesse Moskaus an dieser Idee hat sich nach der Verhängung sekundärer US-Sanktionen, die drohen den Außenhandel erheblich einzuschränken.

Auf dem Gipfel wird auch erörtert, wie die bestehenden internationalen Finanzorganisationen, insbesondere der Internationale Währungsfonds (IWF), ersetzt werden können. Der russische Finanzminister Anton Siluanow hat letzte Woche vorgeschlagen eine alternative Organisation vor. Vor dem Krieg in der Ukraine war Russland natürlich Mitglied des IWF, der Weltbank, der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich und anderer internationaler Finanzgruppen. Doch jetzt haben sie alle ihre Beziehungen zu Russland eingefroren. Daher möchte der Kreml Organisationen gründen, die erstens Russland einschließen und zweitens nicht ausschließen können.

"Das globale Finanzsystem ist veraltet und wird den heutigen Herausforderungen nicht mehr gerecht", so das Beratungsunternehmen Yakov and Partners (ehemals McKinsey Russland) sagte in einem Bericht, der im Vorfeld des Gipfels in Zusammenarbeit mit dem russischen Finanzministerium und der Zentralbank erstellt wurde. "Seine Mechanismen können sich nicht an neue Realitäten anpassen, was zu einer Anhäufung von Ungleichgewichten und einer zunehmenden Fragmentierung führt.

In dem Bericht von Yakov and Partners werden auch die Probleme eingeräumt, die Russland durch den Ausschluss aus dem internationalen Zahlungssystem SWIFT nach der umfassenden Invasion entstanden sind. "Das grenzüberschreitende Zahlungssystem in seiner jetzigen Form hat einen offensichtlichen Nachteil - das Fehlen eines funktionierenden Wettbewerbs. Dies wiederum führt zu zwei Problemen: dem Anstieg der Monopolrente und der zentralisierten Entscheidungsfindung... mit anderen Worten, die Teilnehmer sind nicht nur mit höheren Transaktionskosten konfrontiert, sondern auch mit dem Risiko des Ausschlusses aus dem System", heißt es in dem Bericht.

Was will Moskau?

Russland hat vorgeschlagen. ein alternatives Zahlungssystem vorgeschlagen, das auf einer Kette von Geschäftsbanken basieren würde, die über die Zentralbanken der BRICS-Länder miteinander verbunden sind. Es würde die Blockchain nutzen, um digitale Token zu speichern und zu übertragen, die durch nationale Währungen gesichert sind. Dies wiederum sollte einen sicheren und einfachen Währungsumtausch gewährleisten und die Notwendigkeit von Transaktionen in US-Dollar beseitigen. "Die Vereinigten Staaten können Russlands Partner einzeln unter Druck setzen, aber das ist viel schwieriger oder sogar unmöglich, wenn diese Länder Teil eines alternativen Systems sind, das wichtige US-Partner wie Brasilien, Indien und Saudi-Arabien einschließt", schreiben die Experten Alexander Gabuev und Oliver Stunkel schrieben in einem kürzlich erschienenen Artikel.

Der Kreml hat bereits versucht, sich mit Hilfe der BRICS gegen finanzielle Risiken abzusichern. Nach der Annexion der Krim 2014 unterzeichneten die BRICS-Mitglieder ein Abkommen zur Gründung einer BRICS-Entwicklungsbank. Diese sollte Infrastrukturprojekte finanzieren und einen Pool von bedingten Reservewährungen (ein Versicherungsmechanismus für den Fall, dass ein BRICS-Land in US-Dollar-Liquiditätsprobleme gerät). Das hat jedoch nicht geklappt. Sobald der Krieg ausbrach, wurde die BRICS-Bank einfrieren alle Geschäfte mit Russland ein.

Der Währungspool hat tatsächlich nur begrenzte Ressourcen, laut dem Experte Stewart Patrick. Darüber hinaus ist er anfällig für Konvertierungs-, Zins- und Versicherungsrisiken, da er kein eigenes synthetisches Währungspaar besitzt (vergleichbar mitden Sonderziehungsrechten (vergleichbar mit den vom IWF ausgegebenen Sonderziehungsrechten) und sich nicht auf einen risikofreien Satz bei der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich verlassen kann. Es ist nicht klar, wie all dies nach dem Beitritt der neuen BRICS-Mitglieder funktionieren wird.

Die Idee eines synthetischen Währungspaares der BRICS-Staaten konnte nicht verwirklicht werden, weil es keinen freien Kapitalverkehr zwischen den betreffenden Ländern gibt (die Behörden in Russland, Indien und China schränken grenzüberschreitende Geschäfte ein, und ihre Währungen sind nicht vollständig konvertierbar). Auch die Freizügigkeit der Arbeitnehmer ist nicht gegeben (nicht zuletzt aufgrund der geografischen Lage). Vor allem aber sind die Volkswirtschaften aller BRICS-Länder, mit Ausnahme Indiens, an die chinesische Rohstoffnachfrage gebunden. Hinzu kommt, dass die Inflation in China stabil ist, während sie in den anderen Ländern stärker schwankt, was zu einer Desynchronisation der Geldpolitik führt. Jedes Zahlungssystem würde wahrscheinlich das gleiche Schicksal erleiden.

Auch der Handel innerhalb der BRICS ist asymmetrisch: Mit Ausnahme von Russland und China gibt es keine größeren Handelspartner. Und nur Moskau und Teheran haben Bedarf an einem alternativen System; alle anderen sind mit SWIFT und den Reservewährungen zufrieden.

Verwässerung oder Stärkung?

Der Beitritt neuer Mitglieder macht die BRICS nicht unbedingt zu einer mächtigeren Gruppe. Im Gegenteil, sie wird dadurch geschwächt. So wie es aussieht, Anträge Algerien einen Antrag auf Beitritt gestellt, AserbaidschanBahrain, Bangladesch, Belarus, Bolivien, Kuba, Kasachstan, Myanmar, Nigeria, PakistanSenegal, Thailand, Venezuela und Vietnam, sowie Türkei (ein NATO-Mitglied). Es handelt sich um Länder mit unterschiedlichem Reichtum, unterschiedlichen Wirtschaftsmodellen, unterschiedlichen politischen Regimen und in verschiedenen Teilen der Welt. Eine Aufnahme dieser Länder würde den Entscheidungsprozess unweigerlich verkomplizieren. Und wenn die BRICS zu einem großen Gremium heranwachsen würden, würde dies dazu führen, dass eine Verdoppelung viele der Funktionen - und Fehlfunktionen - anderer multilateraler Gruppen wie der Bewegung der Blockfreien Staaten (Non-Aligned MovementNAM) oder der G77.

Warum sich die Welt darum kümmern sollte

Die politischen Ambitionen Russlands, die von China unterstützt werden, verwandeln die BRICS von einer im Entstehen begriffenen Wirtschaftsunion in einen amorphen Club, den nur das Misstrauen gegenüber dem Westen eint. Und das bedeutet, dass Länder, die beitreten wollen, nicht durch Entwicklung oder Wirtschaftswachstum motiviert sind, sondern aus Opportunismus. Moskau, der lauteste Kritiker Washingtons, wird nach Dominanz streben und jede horizontale Interaktion im Streben nach Entwicklung unterminieren. Der Kreml verfügt zwar weder über die Mittel noch über die Technologie noch über das Gewicht in der Weltwirtschaft, um eine Alternative zum bestehenden globalen Finanzsystem zu bieten, aber er scheint entschlossen zu sein, die Stimmung gegen die USA zu schüren, wo immer er kann.

Anti-Geldwäsche-Behörde entscheidet, ob Russland auf die schwarze Liste gesetzt wird

Die internationale Financial Action Task Force (FATF) wird am Dienstag in Paris tagen, und einer der Tagesordnungspunkte wird die Frage sein, ob Russland auf eine schwarze Liste gesetzt werden soll. Die Ukraine ist kein Mitglied der FATF, setzt sich aber weiterhin für einen solchen Schritt ein.

Was ist hier los?

Die Ukraine hat die FATF seit der umfassenden Invasion wiederholt aufgefordert, Russland auf eine schwarze Liste zu setzen, allerdings ohne Erfolg. Der letzte Appell Kiews erfolgte im Juni. Nach einem internen ukrainischen Dokument zu urteilen berichtet hat sich die Argumentation nicht geändert: Kiew schlägt vor, Russland auf die schwarze Liste zu setzen, weil es mit zwei Ländern auf der schwarzen Liste (Iran und Nordkorea) zusammenarbeitet und staatliche Gelder zur Finanzierung privater Militärfirmen und terroristischer Organisationen verwendet. Ein weiterer Grund ist laut Kiew die Rolle von Kryptowährungen und der Messenger-App Telegram in Russlands Finanzsystem. Auch die Experten der sogenannten McFaul-Yermak-Gruppe empfehlen FATF schwarze Liste Russland.

Die Behauptungen der Ukraine über Russland und Nordkorea werden wahrscheinlich durch mehrere Berichte in den letzten Tagen, dass nordkoreanische Soldaten in der Ukraine für Russland kämpfen.

Bei dem Treffen in Paris werden die Teilnehmer die Zusammensetzung der schwarzen und grauen Listen der FATF überprüfen Listen. Länder, die auf der schwarzen Liste stehen (derzeit Iran, Myanmar und Nordkorea), sind faktisch vom internationalen Bankensystem ausgeschlossen und können Finanzgeschäfte nur über Vermittler abwickeln. Die FATF ist der Ansicht, dass Länder, die auf der schwarzen Liste stehen, die Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche nicht einhalten, den Kontrollbehörden den Zugang zu ihren Bankunterlagen verweigern und es unmöglich machen, physischen Zugang zu Vermögenswerten zu erhalten.

Die regelmäßig aktualisierte graue Liste der FATF enthält Länder, die theoretisch die Empfehlungen der FATF unterstützen und bereit sind, ihre Gesetze zu ändern. Alle Finanztransaktionen mit Kunden aus Ländern, die auf der "grauen Liste" stehen, werden von Banken und anderen Institutionen strenger geprüft. In der Praxis bedeutet dies, dass einige Transaktionen nicht bearbeitet werden können, während andere viel länger als üblich dauern. Letztlich treibt dies die Transaktionskosten in die Höhe und wirkt sich auf die Kosten des Handels, die Investitionsmöglichkeiten und sogar auf die Bewertung von Investitionen aus. Obwohl Russland derzeit nicht auf der grauen Liste steht, bedeutet die Androhung von sekundären US-Sanktionen und europäischen Regulierungsanforderungen, dass Geschäfte mit russischen Unternehmen und Bürgern ähnlich streng geprüft werden. Die Aufnahme Russlands auf die schwarze Liste würde die Situation jedoch erheblich erschweren.

Wird Russland auf die schwarze Liste gesetzt?

Die offensichtlichen Gegner einer schwarzen Liste sind Russlands Handelspartner: insbesondere China, Indien, die Vereinigten Arabischen Emirate und die Türkei. Würde Russland auf die schwarze Liste gesetzt, würde dies wahrscheinlich die Zusammenarbeit im Verteidigungssektor sowie in der Luftfahrt, der Logistik und bei Atomenergieprojekten stoppen. Auch die russischen Exporte von Öl, Getreide, Uran, Metallen und Düngemitteln, auf die viele Länder angewiesen sind, würden dadurch erheblich erschwert. Dies würde weltweit zu Preissteigerungen und Inflation führen.

Entscheidend ist, dass es auch keine formellen Gründe für eine schwarze Liste für Russland gibt. Zumindest auf dem Papier erfüllt Moskau weiterhin die Anforderungen der FATF. Die FATF selbst bemüht sich um Neutralität und versucht, den Vorwurf der Politisierung zu vermeiden: Es ist eine Sache, Russlands Mitgliedschaft wegen des Krieges auszusetzen, aber eine ganz andere, ein Land auf die schwarze Liste zu setzen, das sich formell an die Regeln hält. Mit anderen Worten: Die Chancen, dass Russland auf die schwarze Liste kommt, sind verschwindend gering.

Warum sich die Welt darum kümmern sollte

Selbst wenn es der Ukraine gelingt, die FATF davon zu überzeugen, Russland auf die graue Liste zu setzen, wird sich nicht viel ändern. Heute laufen die meisten Transaktionen in Euro oder US-Dollar, an denen russische Kunden beteiligt sind, über die US-amerikanischen oder europäischen Bankensysteme und werden genau überwacht. Ähnliche Transaktionen mit Banken in China, der Türkei und den Vereinigten Arabischen Emiraten sind wegen der US-Sekundärsanktionen nur langsam möglich. Was die Investitionsbewertungen angeht, so würde es niemanden interessieren, wenn Russland herabgestuft würde. Die internationalen Rating-Agenturen haben die Bewertung Russlands mit Beginn des Krieges in der Ukraine eingestellt und die Ratings des Landes von der Veröffentlichung zurückgezogen.

Zahlen der Woche

Die Weltbank hat ihre Prognose für das russische Wirtschaftswachstum angehoben und damit der Überhitzung der Wirtschaft Rechnung getragen. Die Bank prognostiziert Das BIP-Wachstum wird in diesem Jahr 3,2 % erreichen (gegenüber den im Juni prognostizierten 2,9 %). Derzeit geht das russische Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung davon aus, dass das russische BIP in diesem Jahr um 3,9 % wachsen wird. Auch die Weltbank hat ihre BIP-Wachstumsprognose für Russland für 2025 von 1,4 % auf 1,6 % angehoben. Der Wert für 2026 bleibt bei 1,1 %.

Zwischen dem 8. und 14. Oktober verlangsamte sich die wöchentliche Inflation in Russland leicht von 0,14% auf 0,12%, nach Angaben des dem Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung. Die jährliche Inflationsrate fiel von 8,52% auf 8,51%.

Im Oktober 2024 stiegen die Inflationserwartungen in Russland auf 13,4% und damit auf den höchsten Stand in diesem Jahr, laut einer einer von der Zentralbank in Auftrag gegebenen Umfrage. Im September lagen die Erwartungen bei 12,5 % und damit etwas niedriger als im August (12,9 %). Der Oktoberwert ist der höchste seit Dez. 2023 (14,2%). Die Zentralbank beobachtet die Inflationserwartungen genau, da sie eine Entscheidung über die Zinssätze erwägt. Die nächste Sitzung des Zentralbankvorstands findet am 26. Oktober statt.